Lichiditate - ușurința de implementare, vânzare, transformare a materialelor sau a altor active în numerar pentru acoperirea obligaţiilor financiare curente.

Ratele de lichiditate - indicatori financiari, calculată pe baza raportării întreprinderii ( bilanţ companie - formularul nr. 1) pentru a determina capacitatea companiei de a rambursa datoria curentă folosind activele curente (curente) existente. Sensul acestor indicatori este de a compara amploarea datorii curenteîntreprinderile și ale acestora capital de lucru, care trebuie să asigure rambursarea acestor datorii.

Să luăm în considerare principalele rate de lichiditate și formule pentru calculul lor:

Calcularea ratelor de lichiditate vă permite să analizați lichiditatea întreprinderii, adică. analiza capacităţii întreprinderii de a-şi acoperi toate obligaţiile financiare.

Rețineți că activele întreprinderii sunt reflectate în bilanț și au lichidități diferite. Să le ierarhăm în ordine descrescătoare, în funcție de gradul de lichiditate al acestora:

• fonduri în conturile și casele de marcat ale întreprinderii;
• facturi bancare, guvern valori mobiliare;
• conturi curente de încasat, împrumuturi emise, titluri corporative (acțiuni ale întreprinderilor cotate, cambii);
• stocuri de mărfuri și materii prime în depozite;
• mașini și echipamente;
• cladiri si structuri;
• construcție neterminată.

Raportul curent

Rata curentă sau Rata de acoperire sau Rata lichidității totale este un raport financiar egal cu raportul dintre activele curente (curente) și datoriile pe termen scurt (datoriile curente). Sursa datelor este bilanţul firmei (formular nr. 1). Coeficientul se calculează folosind formula:

Rata curentă = Active circulante excluzând creanțele pe termen lung / Datorii curente

Ktl = (p. 290 - p. 230) / p. 690 or
Ktl = pagina 290 / (pagina 610 + pagina 620 + pagina 660)

Ktl = pagina 1200 / (pagina 1520 + pagina 1510 + pagina 1550)

Raportul reflectă capacitatea companiei de a achita obligațiile curente (pe termen scurt) folosind numai active circulante. Cu cât indicatorul este mai mare, cu atât este mai bună solvabilitatea întreprinderii. Raportul curent caracterizează solvabilitatea întreprinderii nu numai în momentul de față, ci și în cazul unor circumstanțe de urgență.

Un coeficient normal este considerat a fi între 1,5 și 2,5, în funcție de industrie. Atât rapoartele scăzute, cât și cele ridicate sunt nefavorabile. O valoare sub 1 indică un nivel ridicat riscul financiar datorită faptului că societatea nu este capabilă să plătească în mod constant facturile curente. O valoare mai mare de 3 poate indica o structură de capital irațională. Dar trebuie luat în considerare faptul că, în funcție de zona de activitate, structura și calitatea activelor etc., valoarea coeficientului poate varia foarte mult.

Trebuie remarcat faptul că acest coeficient nu oferă întotdeauna o imagine completă. De obicei, întreprinderile care au stocuri mici și sunt ușor de obținut bani din cambii pot funcționa cu ușurință cu un raport mai mic decât companiile cu stocuri mari și vânzări de mărfuri pe credit.

O altă modalitate de a verifica caracterul adecvat al activelor circulante este calcularea lichidității rapide. Băncile, furnizorii și acționarii sunt interesați de acest indicator, deoarece compania se poate confrunta cu circumstanțe în care va trebui imediat să plătească unele cheltuieli neprevăzute. Aceasta înseamnă că va avea nevoie de tot numerarul, titlurile de valoare, conturile de creanță și alte mijloace de plată, adică partea din activele sale care poate fi convertită în numerar.

Rata de lichiditate rapidă (rapidă).

Raportul caracterizează capacitatea companiei de a rambursa obligațiile curente (pe termen scurt) folosind active circulante. Este asemănător coeficientului curent de lichiditate, dar diferă de acesta prin faptul că fondul de rulment utilizat pentru calculul acestuia include doar active circulante foarte și moderat lichide (bani în conturile de exploatare, stoc de materiale lichide și materii prime, mărfuri și produse finite, conturi de creanță cu scadență scurtă).

Astfel de active nu includ lucrările în curs, precum și stocurile de componente speciale, materiale și semifabricate. Sursa datelor este bilanțul companiei în același mod ca și pentru lichiditatea curentă, dar stocurile nu sunt luate în considerare ca active, deoarece dacă sunt forțate să fie vândute, pierderile vor fi maxime între toate activele circulante:

Raport rapid = (Numerar + Pe termen scurt investitii financiare+ Creanțe pe termen scurt) / Datorii curente

Raport rapid = (Active circulante - Stocuri) / Datorii curente

Kbl = (pagina 240 + pagina 250 + pagina 260) / (pagina 610 + pagina 620 + pagina 660)

Kbl = (pagina 1230 + pagina 1240 + pagina 1250) / (pagina 1520 + pagina 1510 + pagina 1550)

Acesta este unul dintre rapoartele financiare importante, care arată ce parte din obligațiile pe termen scurt ale companiei pot fi rambursate imediat din fonduri aflate în diferite conturi, în titluri de valoare pe termen scurt, precum și încasările din decontări cu debitorii. Cu cât indicatorul este mai mare, cu atât este mai bună solvabilitatea întreprinderii. O valoare a raportului mai mare de 0,8 este considerată normală (unii analiști consideră că valoarea optimă a raportului este 0,6-1,0), ceea ce înseamnă că numerarul și veniturile viitoare din activități curente ar trebui să acopere datoriile curente ale organizației.

Pentru a crește nivelul de lichiditate urgentă, organizațiile ar trebui să ia măsuri care să vizeze creșterea propriului capital de lucru și atragerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung. Pe de altă parte, o valoare mai mare de 3 poate indica o structură de capital irațională, aceasta se poate datora rotației lente a fondurilor investite în stocuri și creșterii conturilor de încasat.

În acest sens, testul de turnesol pentru solvabilitatea curentă poate fi rata lichidității absolute, care ar trebui să fie mai mare de 0,2. Rata de lichiditate absolută arată ce parte din datoria pe termen scurt o poate rambursa o organizație în viitorul apropiat folosind cele mai lichide active ale sale (numerar și titluri de valoare pe termen scurt).

Rata de lichiditate absolută

Raport financiar egal cu raportul dintre numerar și investiții financiare pe termen scurt și datorii pe termen scurt (datorii curente). Sursa datelor este bilanțul companiei în același mod ca pentru lichiditatea curentă, dar numai numerarul și echivalentele de numerar sunt luate în considerare ca active, formula de calcul este:

Rata de lichiditate absolută = (Numerar + Investiții financiare pe termen scurt) / Datorii curente

Cabina = (pagina 250 + pagina 260) / (pagina 610 + pagina 620 + pagina 660)

Cabina = (pagina 1240 + pagina 1250) / (pagina 1520 + pagina 1510 + pagina 1550)

O valoare a coeficientului mai mare de 0,2 este considerată normală. Cu cât indicatorul este mai mare, cu atât este mai bună solvabilitatea întreprinderii. Pe de altă parte, un indicator ridicat poate indica o structură de capital irațională, o pondere excesiv de mare a activelor neperformante sub formă de numerar și fonduri în conturi.

Cu alte cuvinte, dacă soldul de numerar este menținut la nivelul datei de raportare (în principal prin asigurarea unei recepții uniforme a plăților de la contrapărți), datoria pe termen scurt de la data de raportare poate fi rambursată în cinci zile. Limitarea reglementară de mai sus este aplicată în practica străină analiza financiara. În același timp, o justificare exactă de ce să menținem un nivel normal de lichiditate organizații rusești Suma de numerar trebuie să acopere 20% din pasivele curente, dar nu este disponibilă.

Capital de lucru net

Capitalul de lucru net este necesar pentru a menține stabilitatea financiară a întreprinderii. Capitalul de lucru net este definit ca diferența dintre activele curente și pasivele pe termen scurt, inclusiv fondurile împrumutate pe termen scurt, conturile de plătit și pasivele echivalente. Capitalul de lucru net este partea din capitalul de lucru formată din capitalul de lucru propriu și capitalul de datorie pe termen lung, inclusiv capitalul cvasi-capital, fondurile împrumutate și alte datorii pe termen lung. Formula de calcul a capitalului net estimat este:

Capital circulant net = Active curente - Datorii curente

Chob = pagina 290 - pagina 690

Chob = pagina 1200 - pagina 1500

Capitalul de lucru net este necesar pentru a menține stabilitatea financiară a întreprinderii, deoarece excesul de capital de lucru față de pasivele pe termen scurt înseamnă că întreprinderea nu numai că își poate achita obligațiile pe termen scurt, dar are și rezerve pentru extinderea activităților. Valoarea capitalului de lucru net trebuie să fie peste zero.

Lipsa capitalului de lucru indică incapacitatea companiei de a rambursa obligațiile pe termen scurt la timp. Un exces semnificativ de capital de lucru net peste cerința optimă indică o utilizare irațională a resurselor întreprinderii.

Formule pentru calcularea ratelor de lichiditate în conformitate cu standarde internaționale descris în

Explicația esenței

În general, o companie își convertește active circulanteîn numerar, iar acești bani sunt deja folosiți pentru acoperirea obligațiilor. Rezultă că lichiditatea și solvabilitatea unei companii pot fi evaluate prin compararea acestor elemente ale bilanţului. Raportul actual face exact asta. Face parte din grupul indicatorilor de lichiditate și solvabilitate.

Indicator de lichiditate curentă (echivalentul în engleză al raportului curent) - arată raportul dintre activele curente și pasivele curente. Activele circulante reprezintă partea medie și foarte lichidă a activelor unei întreprinderi. Particularitatea activelor curente în comparație cu activele imobilizate este că acestea pot fi convertite în numerar în decurs de un an (dacă perioada unui ciclu de producție este mai mare de un an, atunci în cadrul unui ciclu de producție). Rata de lichiditate curentă este un indicator al capacității unei companii de a îndeplini obligațiile curente cu ajutorul activelor circulante. Indicatorul arată câte ruble de capital de lucru are compania pentru fiecare rublă de pasive curente.

Valoarea standard a indicatorului curent de lichiditate:

O valoare în intervalul 1-3 este standard, dar o valoare de 2-3 este mai de dorit. Un indicator sub standard indică o stare problematică de solvabilitate, deoarece activele circulante nu sunt suficiente pentru a face față obligațiilor curente. Acest lucru duce la scăderea încrederii în companie din partea creditorilor, furnizorilor, investitorilor și partenerilor. În plus, problemele de solvabilitate duc la o creștere a costului fondurilor împrumutate și, ca urmare, la pierderi financiare directe.

Pentru creditori, principiul este evident: cu cât indicatorul este mai mare, cu atât mai bine. Cu toate acestea, din punctul de vedere al proprietarilor și managementului, un indicator peste valoarea standard este un semn al unei structuri de active ineficiente. Pe baza datelor analizei activelor pot fi formulate concluzii mai precise în această privință. Adesea, o valoare curentă a raportului de lichiditate peste 3 indică implicarea activelor circulante în exces. Acest lucru duce la o scădere a eficienței utilizării activelor. În plus, atragerea de resurse financiare suplimentare costisitoare inutile duce la o creștere a costurilor financiare. Analiza suplimentară a structurii activelor va confirma sau respinge această concluzie. Este de remarcat faptul că valoarea optimă a indicatorului este adesea condiționată și depinde de domeniul de activitate, factori sezonieri, acorduri de cooperare cu furnizorii etc.

În același timp, analistul ar trebui să țină cont de unele caracteristici ale indicatorului curent de lichiditate. Lichiditate specii individuale activele pot fi puse în discuție. De exemplu, unele dintre conturile de încasat pot fi de proastă calitate și compania nu le va putea plăti în decurs de un an. Stocurile pot avea, de asemenea, lichiditate scăzută, de exemplu dacă nu pot fi vândute la prețul pieței. Prin urmare, merită întotdeauna analizați mai mulți indicatori care caracterizează diferite aspecte ale lichidității și solvabilității companiei.

Indicații pentru rezolvarea problemei găsirii unui indicator în afara limitelor standard

Pentru a crește valoarea lichidității curente, este necesar să se lucreze la creșterea cantității de active curente și reducerea cantității de pasive curente. Pentru a reduce valoarea datoriilor curente, puteți, de exemplu, să fiți de acord să furnizați fonduri de credit pentru o perioadă mai lungă de timp.

Formula de calcul al raportului de lichiditate curent:

Lichiditate curentă = Active curente / Datorii curente

Medie economică:

Fig.1. Dinamica coeficientului (fără întreprinderi mici) de Federația Rusă(conform situatii financiare, V %)

Conform datelor Serviciul federal statistici de stat din 2000 până în 2013, lichiditatea curentă medie a companiilor rusești în întreaga economie a fost de 102,5-136,2. În același timp, economia a funcționat eficient, creditorii occidentali au furnizat în mod activ fonduri pentru dezvoltare companiile rusești. Adică, companiile, în general, își puteau îndeplini obligațiile curente la timp, iar lichiditatea, în cele mai multe cazuri, sub doi nu ridica nicio întrebare.

Prin urmare, atunci când analizăm, este necesar să înțelegem de unde provine valoarea normativă 2 și de ce, în cele mai multe cazuri, este irelevantă. După cum subliniază Gibson, pentru o perioadă lungă de timp, 2 a fost considerată valoarea minimă acceptabilă a indicatorului. De la mijlocul anilor 1960, lichiditatea actuală a unui număr mare de companii de succes a început să scadă. Acest lucru se datorează proceselor îmbunătățite de planificare și bugetare, îmbunătățirii calității controlului asupra conturilor de încasat și mișcării stocurilor. Pentru a determina valoarea standard a indicatorului, este necesar să se compare lichiditatea actuală a companiei cu valorile concurenților din industrie. În multe zone o valoare sub 2 este adecvată, în timp ce în altele valoarea optimă este mult mai mare. În general, regula este că, cu cât ciclul de operare este mai lung, cu atât rata de lichiditate actuală este mai mare.

Prin urmare, în general, în economie valoarea indicatorului este sub nivelul normativ - la nivelul de 121,1 la sfârșitul anului 2014. Acest lucru sugerează că pentru fiecare rublă de datorii curente în companiile naționale există 1.211 de ruble de active curente.

Un exemplu de calcul al ratei curente de lichiditate:

Compania OJSC "Web-Innovation-plus"

Unitate de măsură: mii de ruble.

Raportul curent (2016) = 124/242 = 0,51

Raportul curent (2015) = 157/236 = 0,665

Datele obținute arată că în perioada 2015-2016 societatea nu și-a putut îndeplini la timp obligațiile actuale. La sfârșitul anului, compania mai avea doar 0,51 ruble pentru fiecare rublă de datorii curente. Acest lucru duce la scăderea încrederii în companie. În cazul unei crize sistemice de lichiditate, societatea poate fi declarată falimentară.

Fișiere suplimentare pe această temă

Surse folosite:

1. Finanțarea organizațiilor [Resursă electronică] Site-ul oficial al Serviciului Federal de Statistică a Statului - Mod de acces: http://www.gks.ru/

2. Gibson H. Charles Raportare financiară și analiză // Universitatea din Toledo, emerită. Ediția a XII-a. 624 p. - ISBN-13: 978-1439080603

Unul dintre indicatorii performanței unei companii este nivelul de lichiditate. Evaluează solvabilitatea organizației, capacitatea acesteia de a-și achita integral obligațiile la timp. Mai multe detalii despre ce rate de lichiditate există și formule pentru noul bilanţ pentru calcularea fiecărui indicator sunt prezentate în articolul de mai jos.

Esența

Lichiditatea este măsura în care pasivele sunt acoperite de activele firmei. Acestea din urmă sunt împărțite în grupe în funcție de perioada de transformare în. Acest indicator evaluează:

• capacitatea firmei de a răspunde rapid la problemele financiare;
• capacitatea de a crește activele odată cu creșterea volumelor de vânzări;
• posibilitatea de a rambursa datorii.

Niveluri de lichiditate

Lichiditatea insuficientă se exprimă în incapacitatea de a plăti datorii și obligațiile asumate. Trebuie să vindem active fixe și, în cel mai rău caz, să lichidăm organizația. Deteriorarea situației financiare se exprimă într-o scădere a rentabilității, pierdere investitii de capital proprietari, întârzierea plății dobânzii și a unei părți din datoria principală la împrumut.

Rata de lichiditate rapidă (formula soldului pentru calcul va fi prezentată mai jos) reflectă capacitatea unei entități comerciale de a rambursa datoria folosind fondurile disponibile în conturile sale. Solvabilitatea actuală poate afecta relațiile cu clienții și furnizorii. Dacă o întreprindere nu poate să-și ramburseze datoria la timp, existența ei continuă este pusă la îndoială.

Orice raport de lichiditate (formula bilanţului pentru calcul va fi prezentată mai jos) este determinat de raportul organizaţiei. Acești indicatori sunt împărțiți în patru grupuri. În același mod, orice raport de lichiditate (formula bilanţului de calcul este necesară pentru analiza activităților) poate fi determinat separat pentru activele și pasivele vândute rapid și lent.

Active

Lichiditatea este capacitatea activelor unei întreprinderi de a genera un anumit venit. Viteza acestui proces este reflectată exact de rata lichidității. Formula de sold pentru calcule va fi prezentată mai jos. Cu cât este mai mare, cu atât întreprinderea „stă pe picioare” mai bine.

Să clasificăm activele în funcție de viteza cu care sunt convertite în numerar:

• bani în conturi și case de marcat;
• cambii, titluri de trezorerie;
• datorii nerambursate către furnizori, împrumuturi emise, Banca Centrală a altor întreprinderi;
• stocuri;
• echipamente;
• structuri;

Acum să distribuim activele în grupuri:

• A1 (cel mai lichid): fonduri în numerar și într-un cont bancar, acțiuni ale altor întreprinderi.

• A2 (vândut rapid): datoria pe termen scurt a contrapărților.

• A3 (realizat lent): stocuri, lucrări în curs, investiții financiare pe termen lung.

• A4 (dificil de vândut) - active imobilizate.

Un anumit activ aparține unuia sau altuia în funcție de gradul de utilizare. De exemplu, pentru o fabrică de mașini, se va referi la un strung și o unitate realizată special pentru o expoziție. active imobilizate cu o durată de viață utilă de câțiva ani.

Datorii

Rata lichidității, a cărui formulă pentru bilanțul este prezentată mai jos, este determinată de raportul dintre active și pasive. Acestea din urmă sunt, de asemenea, împărțite în grupuri:

• P1 - cele mai populare obligații.
• P2 - împrumuturi cu o perioadă de valabilitate de până la 12 luni.
• P3 - alte credite pe termen lung.
• P4 - rezervele întreprinderii

Liniile fiecăruia dintre grupurile enumerate trebuie să coincidă cu gradul de lichiditate al activelor. Prin urmare, înainte de a face calcule, este indicat să se modernizeze situațiile financiare.

Lichiditatea bilanțului

Pentru a efectua calcule suplimentare, este necesar să se compare valorile monetare ale grupurilor. În acest caz, trebuie îndeplinite următoarele relații:

• A1 > P1.
• A2 > P2.
• A3 > P3.
• A4< П4.

Dacă primele trei dintre condițiile enumerate sunt îndeplinite, atunci a patra va fi îndeplinită automat. Cu toate acestea, lipsa fondurilor într-unul dintre grupurile de active nu poate fi compensată de o supraabundență în altul, deoarece fondurile realizate rapid nu pot înlocui lent.

Pentru a efectua o evaluare cuprinzătoare, se calculează rata lichidității totale. Formula de echilibru:

L1 = (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).

Valoarea optimă este 1 sau mai mult.

Informațiile prezentate în acest fel nu sunt pline de detalii. Un calcul mai detaliat al solvabilității se efectuează în funcție de un grup de indicatori.

Lichiditatea curentă

Capacitatea unei entități comerciale de a rambursa folosind toate activele este indicată de raportul curent. Formula de echilibru (numerele liniilor):

Ktl = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).

Există și un alt algoritm prin care puteți calcula raportul curent. Formula de echilibru:

K = (OA - datoria pe termen lung - datoria fondatorilor) / (obligații pe termen scurt) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).

Cu cât valoarea indicatorului este mai mare, cu atât este mai bună solvabilitatea. Valorile sale standard sunt calculate pentru fiecare industrie, dar în medie variază de la 1,49 la 2,49. O valoare mai mică de 0,99 indică incapacitatea întreprinderii de a plăti la timp, iar o valoare mai mare de 3 indică o proporție mare de active neutilizate.

Coeficientul reflectă solvabilitatea organizației nu numai în momentul actual, ci și în situații de urgență. Cu toate acestea, nu oferă întotdeauna imaginea completă. U întreprinderi comerciale valoarea indicatorului este mai mică decât valoarea normativă, iar pentru lucrătorii din producție este de cele mai multe ori mai mare.

Lichiditate urgentă

Capacitatea unei entități comerciale de a rambursa obligațiile în detrimentul activelor care se pot realiza rapid minus inventar reflectă rata de lichiditate rapidă. Formula de echilibru (numerele liniilor):

Ksl = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

K= (term. DZ + multiple. investiții financiare + DS) / (term. împrumuturi) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).

La calculul acestui coeficient, ca si cel precedent, nu se iau in calcul rezervele. Din punct de vedere economic, vânzarea acestui grup de active va aduce cele mai multe pierderi întreprinderii.

Valoarea optimă este 1,5, cea minimă este 0,8. Acest indicator reflectă ponderea pasivelor care pot fi acoperite de fluxurile de numerar din activități curente. Pentru a crește valoarea acestui indicator, este necesară creșterea volumului fondurilor proprii și atragerea de împrumuturi pe termen lung.

Ca și în cazul precedent, o valoare a indicatorului mai mare de 3 indică o structură de capital organizată irațional, care este cauzată de rotația lentă a stocurilor și de creșterea conturilor de încasat.

Lichiditate absolută

Capacitatea unei entități comerciale de a rambursa datoria cu numerar reflectă rata de lichiditate absolută. Formula de echilibru (numerele liniilor):

Cal = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).

Valoarea optimă este mai mare de 0,2, cea minimă este 0,1. Acesta arată că organizația își poate achita imediat 20% din pasivele curente. În ciuda probabilității pur teoretice a necesității rambursării urgente a tuturor creditelor, este necesar să se poată calcula și analiza rata de lichiditate absolută. Formula de echilibru:

K= (investiții financiare pe termen scurt + DS) / (împrumuturi pe termen scurt) = A1 / (Π1 + Π2).

Calculele folosesc, de asemenea, raportul critic de lichiditate. Formula de echilibru:

Kcl = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Alți indicatori

Manevrabilitatea capitalului: A3 / (AO - A4) - (P1 + P2).

Scăderea sa în dinamică este considerată un factor pozitiv, deoarece o parte din fondurile înghețate în stocuri și creanțe sunt eliberate.

Ponderea activelor în bilanţ: (total bilanţ - A4) / total bilanţ.

Furnizare de fonduri proprii: (P4 - A4) / (JSC - A4).

Organizația trebuie să aibă cel puțin 10% din sursele proprii de finanțare în structura capitalului.

Capital de lucru net

Acest indicator reflectă diferența dintre activele curente și împrumuturile și conturile de plătit. Aceasta este acea parte a capitalului care se formează prin împrumuturi pe termen lung și fonduri proprii. Formula de calcul este:

Capital net = OA - credite pe termen scurt = linia 1200 - linia 1500

Excesul de capital de lucru față de pasive indică faptul că societatea este capabilă să plătească datorii și are rezerve pentru extinderea activităților sale. Valoarea standard este mai mare decât zero. Lipsa capitalului de lucru indică incapacitatea organizației de a plăti obligațiile, iar un exces semnificativ indică o utilizare irațională a fondurilor.

Exemplu

Bilanțul societății cuprinde:

• Numerar (DC) - 60.000 de ruble.
• Investiții pe termen scurt (SFI) - 27.000 de ruble.
• (DZ) - 120.000 de ruble.
• OS - 265 mii de ruble.
• Active necorporale - 34 mii de ruble.
• Stocuri (PZ) - 158.000 rub.
• (KZ) - 105.000 de ruble.
• Împrumut pe termen scurt (CC) - 94.000 RUB.
• Împrumuturi pe termen lung - 180 de mii de ruble.

Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.

Valoarea optimă este mai mare de 0,2. Compania este capabilă să plătească 43% din obligațiile sale folosind fonduri în contul său bancar.

Să calculăm rata de lichiditate rapidă. Formula de echilibru:

Ksl = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.

Valoarea minimă a indicatorului este 0,80. Dacă compania utilizează toate fondurile disponibile, inclusiv conturile de încasat, atunci această sumă va fi de 1,09 ori mai mare decât datoriile existente.

Să calculăm raportul critic de lichiditate. Formula de echilibru:

Kcl = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.

Interpretarea rezultatelor

Coeficienții înșiși nu poartă încărcătură semantică, dar din punct de vedere al intervalelor de timp ele caracterizează în detaliu activitățile întreprinderii. Mai ales dacă sunt completați cu alți indicatori calculați și o luare în considerare mai detaliată a activelor care sunt luate în considerare într-o linie specifică de bilanţ.

Stocurile nelichide nu pot fi vândute sau utilizate rapid în producție. Acestea nu trebuie luate în considerare la calcularea lichidității curente.

Într-o organizație care face parte dintr-un grup holding, la calcularea ratei de lichiditate nu sunt luați în considerare indicatorii creanțelor și datoriilor interne. Nivelul de solvabilitate este cel mai bine determinat de rata de lichiditate absolută.

Supraevaluarea activelor va cauza multe probleme. Includerea în calcule a unei colectări improbabile a datoriilor duce la o evaluare incorectă (redusă) a solvabilității și la primirea de date nesigure privind poziția financiară a organizației.

Pe de altă parte, prin excluderea activelor din calcule, probabilitatea de a primi venituri din care este scăzută, să se realizeze valori standard indicatorii de lichiditate sunt dificili.

Cum se analizează lichiditatea bilanţului unei întreprinderi utilizând indicatori absoluti şi relativi, precum şi un exemplu pas cu pas de evaluare a lichidităţii bilanţului.

Despre ce este acest articol?:

Cum se analizează lichiditatea bilanțului

Lichiditatea bilanțului reprezintă posibilitatea și gradul în care pasivele unei întreprinderi pot fi acoperite de activele sale. În plus, perioada de conversie a activelor în numerar corespunde perioadei de rambursare a datoriilor. Se analizează lichiditatea bilanţului societăţii:

• organizații de credit - pentru a evalua posibilitatea de a acorda împrumuturi;
• investitori - pentru a determina dificultatea retragerii fondurilor investite în afacere;
• furnizori și antreprenori prudenti înainte de a intra în tranzacții majore.

Analiza lichiditatii pe linii din bilantul intreprinderii

Pentru a analiza lichiditatea bilanţului unei întreprinderi, este necesară combinarea liniilor de active şi pasive ale bilanţului pe grupe (Tabelul 1). Nivelul de lichiditate al bilanţului se determină prin compararea elementelor de activ, grupate după gradul de lichiditate, şi pasivelor, grupate după urgenţa plăţii acestora (rambursarea datoriilor).

Tabelul 1. Active după gradul de lichiditate și pasive după scadența plății

		Linii de echilibru			Linii de echilibru
A1 – active absolut lichide	Investiții financiare pe termen scurt Numerar	Pagină 1240 + Pagina 1250	P1 – obligații urgente
A2 – active rapid realizabile			P2 – pasive pe termen scurt	Fonduri împrumutate Datorii estimate Alte obligatii	Pagină 1510 + Pagina 1540 + Pagina 1550
A3 – vânzarea lent a activelor	TVA deductibil Alte active circulante minus RBP	Pagină 1210 + Pagina 1220 + Pagina 1260 – pag 12605	P3 – pasive pe termen lung	Datorii pe termen lung
A4 – active permanente	Active imobilizate		P4 – fonduri proprii	Capital și rezerve

Tabelul 2. Comparația elementelor rând de active grupate după gradul de lichiditate și pasive grupate în funcție de urgența plății lor

• A1 ≥ P1 – întreprinderea este capabilă să plătească datorii către creditori din fonduri proprii. În practică, un astfel de raport este extrem de rar și înseamnă o utilizare ineficientă a fondurilor.
• A1+A2 ≥ P1+P2 – întreprinderea poate plăti toate datoriile curente prin conversia activelor realizabile rapid în numerar. Pentru companie, asta înseamnă că dacă vreunul dintre creditori depune o cerere de declarare a acesteia în insolvență financiară, își va putea achita datoriile.
• A3 ≥ P3 – compania va putea achita obligațiile pe termen lung prin conversia activelor vândute lent în numerar.
• A4 ≤ P4 – active fixe ale întreprinderii – active greu de vândut – sunt finanțate integral din fonduri proprii.

Citeste si:

Cum va ajuta: faceți-vă o idee despre „sănătatea” financiară a contrapărții și luați o decizie dacă să încheiați un acord cu acesta în anumite condiții sau nu.

Cum va ajuta: abandonați utilizarea standardelor contabile pentru indicatorii de lichiditate curentă, capital de lucru net și independență financiară, determinați propriile valori standard.

Analiza lichidității bilanțului prin indicatori relativi

Să luăm în considerare principalii coeficienți pentru analiza unei întreprinderi.

Lichiditatea absolută a întreprinderii (raportul numerarului)

Lichiditatea absolută este înțeleasă ca oferirea unei întreprinderi cu numerar într-o perioadă foarte scurtă de timp, literal „azi”.

Coeficientul se calculează folosind formula:

Valoarea standard a coeficientului este considerată a fi 0,2 sau mai mare.

Dar valorile pot varia destul de mult în funcție de industrie, de dimensiunea întreprinderii și de ciclul de producție.

De remarcat și asta valori mari un raport de lichiditate absolut de 0,8 sau mai mult este, de asemenea, rău și indică utilizarea ineficientă a fondurilor companiei.

Lichiditatea intermediară sau rapidă a unei întreprinderi (raport rapid)

Calculat folosind formula:

Lichiditatea intermediară a unei întreprinderi arată cât de capabilă este aceasta să ramburseze creanțele într-o perioadă scurtă de timp fără a prejudicia activitățile sale de exploatare.

Valoarea normativă a coeficientului va fi de la 0,7 la 1,5, din nou în funcție de industrie și ciclul de producție.

Lichiditatea rapidă se mai numește și testul acidului sau testul „hârtiei de turnesol”, deoarece folosind acest coeficient puteți testa o afacere pentru „toxicitate”. Analogia este simplă: dacă o afacere a fost ineficientă de ceva timp, atunci nu există suficienți bani în circulație pentru a cumpăra materii prime și servicii sau pentru a plăti salarii. Compania trebuie să contracteze împrumuturi pentru a acoperi conturile de plătit. Conturile de creanță încetează să acopere obligațiile curente, iar afacerea pierde lichiditate. Dacă situația nu se schimbă curând, aceasta va duce la faliment (vezi. ).

Mai multe despre subiect:

Cum va ajuta: identificați activele companiei care pot fi convertite rapid în numerar.

Cum va ajuta: o evaluare precisă a lichidității activelor companiei va fi utilă în timpul elaborării unui plan de acțiune anti-criză. Vă va ajuta să aflați ce parte din obligațiile curente și pe termen mediu pot fi îndeplinite folosind propriile rezerve. Cum să evitați greșelile într-o astfel de evaluare este în această soluție.

Lichiditatea curentă (raportul curent, raportul capitalului de lucru)

Valoarea ratei curente de lichiditate este extrem de importantă pentru orice afacere, deoarece determină de câte ori compania își poate rambursa obligațiile față de creditori dacă își transformă toate activele curente în numerar.

Formula raportului curent:

Valorile optime ale raportului de curent sunt în intervalul de la 1 la 2,5.

Dacă K t.l. mai putin de 1, atunci firma are probleme cu lichiditatea.

Necesar:

1. Creșteți eficiența afacerii.
2. Reduceți conturile de plătit.
3. Promova rentabilitatea activelor.

Dacă K t.l. mai mult de 2,5, atunci compania nu folosește în mod activ capitalul de lucru.

Necesar:

1. Îmbunătățiți accesul la credite pe termen scurt.
2. Lucrați cu conturile de încasat.
3. Creșteți cifra de afaceri a stocurilor.

La fel ca indicatorii anteriori, raportul curent de lichiditate va depinde de industria întreprinderii. Tabelul 3 prezintă standardele recomandate pentru diferite sectoare ale economiei ruse.

Tabelul 3. Norme actuale de raportare

Ramura economiei
Agricultura, vânătoarea și silvicultură
Minerit
producția de produse alimentare, inclusiv băuturi și tutun
producția de produse din cauciuc și plastic
Constructii
Comerț cu ridicata și cu amănuntul
Activitati financiare
Educaţie
Transport si comunicatii

Analiza a trei indicatori de lichiditate în combinație

Toți cei trei indicatori descriși mai sus trebuie analizați numai împreună, deoarece:

• Rata de lichiditate actuală arată doar tabloul general și nu garantează că societatea nu are probleme de solvabilitate. Nu ia în considerare perioada de valabilitate a produselor finite în depozit, ciclurile de producție, termenele de plată pentru debitori și mulți alți factori care influențează disponibilitatea numerarului gratuit într-o afacere;
• Rata de lichiditate rapidă nu ține cont, la rândul său, de volumul stocurilor din depozit. Dar pentru companiile comerciale și companiile cu cicluri lungi de producție, stocurile ocupă o pondere semnificativă a liniilor de bilanț;
• rata de lichiditate absolută variază foarte mult în funcție de stadiul ciclului de producție și chiar de data calendaristică. Dacă analizați coeficientul în timp, puteți observa o scădere puternică după zilele de plată salariile, taxe, plăți pentru contracte mari.

Să luăm în considerare și alți indicatori ai lichidității întreprinderii.

Rata capitalului propriu

Raportul arată cât de mult capitalul de lucru al companiei este asigurat cu capital propriu. Calculat folosind formula:

Conform standardelor, raportul trebuie să fie mai mare sau egal cu 0,1, prin urmare cel puțin 10% din capitalul de lucru trebuie finanțat din capital, restul din fonduri împrumutate.

Indicatorul reflectă ponderea fondurilor proprii investite din capitalul propriu.

Formula de calcul al coeficientului:

Valorile standard pentru coeficient sunt în intervalul de la 0,3 la 0,6.

Un exemplu de analiză de lichiditate a bilanţului unei companii

De exemplu, să analizăm lichiditatea bilanţului utilizând exemplul companiei Magnitogorsk Iron and Steel Works (PJSC MMK).

Tabelul 4. Extrase din bilanţul PJSC Magnitogorsk Sider and Steel Works pentru 2014-2016

(în milioane de ruble)	Pagina de coduri
ACTIVE:
BHE0ACTIVE INTERNE
ACTIVE CURANTE, incl.
Taxa pe valoarea adăugată rambursabilă
Investiții în valori mobiliare și alte active financiare
Numerar și echivalente de numerar
Alte active circulante
Total active circulante
TOTAL ACTIVE
CAPITAL ȘI OBILIERE
CAPITAL
OBLIGAȚII PE TERMEN LUNG:
RESPONSABILITATE PE TERMEN SCURT, incl.
Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, precum și porțiunea curentă din împrumuturi și împrumuturi pe termen lung
Datorii comerciale și alte datorii
Total datorii curente
TOTAL CAPITAL ȘI PASIVE

Pasul 1. Să distribuim activele și pasivele întreprinderii în grupuri

Tabelul 5. Active și pasive pe grupuri, milioane de ruble.

Grup de active					Grup de răspundere

Pasul 2. Să analizăm ratele pe grupe de lichiditate

Tabelul arată că inegalitatea A1≥P1 este satisfăcută abia în 2015. Și în 2016, A1 este semnificativ mai mic decât P1. Aceasta înseamnă că compania nu va putea plăti creanțele creditorilor „într-o singură zi”;

A1+A2< П1+П2 на всем протяжении анализируемого периода. Значит, и в краткосрочном периоде у предприятия недостаточно ликвидных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

A3>P3 în 2016. Aceasta înseamnă că nivelul stocurilor și al altor active ale întreprinderii îi permite acesteia să acopere obligațiile pe termen lung față de creditori. În 2015 și 2014, inegalitatea nu se menține.

A4<П4 только в 2016 году. Это значит, что только к 2016 году предприятие заработало собственный капитал, позволяющий покрыть стоимость внеоборотных активов.

Pe baza analizei de mai sus, bilanțul PJSC MMK în ansamblu nu este lichid, dar în perioada analizată există o tendință pozitivă.

Să ne amintim că PJSC MMK activează în industria metalurgiei feroase, care este foarte intensivă în capital și are un ciclu lung de producție. Aceasta explică lichiditatea scăzută a bilanţului.

Pasul 3. Calculați ratele de lichiditate pentru perioada prezentată. Să determinăm dinamica și să le comparăm cu indicatorii standard

Tabelul 6. Calculul indicatorilor de lichiditate

Indicator	Valoarea indicatorului			Modificarea indicatorului	Standard
Rata de lichiditate curentă (totală).	1,91	1,45	1,41	0,51
Rata de lichiditate rapidă (intermediară).	0,82	0,78	0,69	0,13
Rata de lichiditate absolută	0,30	0,51	0,35	0,05	0,2 sau mai mult
	0,12	0,37	0,73	0,85	0,1 sau mai mult
Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu	0,05	0,23	0,42	0,47

Pasul 4. Să analizăm rezultatele obținute

La 31 decembrie 2016, cu un interval standard de 1–2,5, raportul curent (total) de lichiditate este de 1,91. În anii precedenți, coeficientul a avut și valori excepțional de bune și prezintă o valoare pozitivă pentru întreaga perioadă analizată.

Rata lichidității intermediare a fost de 0,82 în 2016, ceea ce se situează, de asemenea, în intervalul normal. În 2014, a fost sub normal (0,69), dar peste doi ani a crescut cu 0,13.

Rata de lichiditate absolută are o valoare corespunzătoare normei (0,30). Totodată, în perioada analizată coeficientul a scăzut cu 0,05. Scăderea a fost considerată nesemnificativă, deoarece fluctuațiile mari ale coeficientului sunt posibile în diferite etape ale ciclului de producție.

Rata capitalului propriu a atins o valoare standard abia în 2016 și se află la limita inferioară a normei. În 2015 și 2014, coeficientul a fost chiar negativ, ceea ce indică faptul că valoarea mijloacelor fixe a depășit capitalul propriu. Cu toate acestea, indicatorul prezintă o dinamică pozitivă puternică, ceea ce ne permite să contam pe valori bune ale indicatorului în viitor.

Coeficientul de manevrabilitate al fondului de rulment propriu este sub norma pe toată perioada de analiză. Similar raportului dintre capitalul de lucru propriu, indicatorul prezintă o dinamică pozitivă.

Concluzii bazate pe o analiză a lichidității bilanțului întreprinderii

Pe baza rezultatelor analizei lichiditatii bilantului se pot trage concluzii despre solvabilitatea intreprinderii in perioadele scurte, medii si lungi. De asemenea, puteți urmări dinamica solvabilității și puteți trage concluzii despre eficiența întreprinderii.

Puteți prezice probabilitatea și momentul falimentului.

Pentru exemplul luat în considerare, am tras câteva concluzii:

1. În general, bilanţul PJSC MMK nu este lichid. Dar aceasta corespunde indicatorilor industriei în ansamblu și nu poate fi considerat un dezavantaj semnificativ.
2. Ratele de lichiditate se încadrează în valorile standard. Firma are suficientă solvabilitate.
3. Raporturile dintre furnizarea de fonduri proprii și manevrabilitatea capitalului de lucru propriu sunt sub valorile standard. Compania are datorii destul de mari. Dar dinamica coeficienților este pozitivă, ceea ce ne permite să facem previziuni optimiste pentru viitor.

În perioada analizată, dinamica tuturor indicatorilor este pozitivă, ceea ce indică o creștere a eficienței operaționale.

Rata de lichiditate actuală este un indicator cheie care caracterizează lichiditatea unei întreprinderi. Este utilizat pe scară largă de bănci și alte instituții financiare în acordarea de împrumuturi întreprinderilor. Prin urmare, întrebarea cum să îmbunătățim raportul actual îi îngrijorează pe antreprenori și pe directorii financiari.

Directorul financiar trebuie să „cunoască bine inamicul din vedere” și să coreleze strategiile implementate de top management cu impactul acestora asupra indicatorilor de lichiditate. Pentru a face acest lucru, trebuie să vă concentrați asupra datoriilor și activelor curente, precum și să monitorizați valoarea indicatorului de lichiditate și variabilele care îl determină în mod regulat pe tot parcursul anului.

Care este raportul actual

Rata lichidității curente este un indicator obținut prin împărțirea valorii activelor curente la valoarea pasivelor curente ale companiei pentru calcul folosim valoarea medie pentru perioada de raportare;

Formula raportului curent

Raportul curent = Valoarea activelor circulante / Valoarea pasivelor curente

Cifra rezultată este importantă deoarece reflectă lichiditatea firmei. În general, se presupune că cu cât coeficientul este mai mare, cu atât este mai mare lichiditate si invers. Cu toate acestea, este nesăbuit să trageți astfel de concluzii numai pe baza acestui raport fără cercetări detaliate. Pentru a ilustra, pot fi citate următoarele situații:

1. În cazul în care vânzările scad, nivelul stocurilor va crește, ceea ce crește valoarea coeficientului de lichiditate actual, dar în același timp afectează destul de negativ lichiditatea reală nu vei putea plăti creditorii cu mărfuri în depozite dacă este necesar;
2. Întârzierile la plată de către clienți vor crește dimensiunea creanțelor, ceea ce, la rândul său, va crește dimensiunea activelor circulante, dar din nou acest lucru nu se va îmbunătăți, cu toate acestea, lichiditatea reală a companiei, întrucât probabilitatea de revenire. 100% din datoria clienților la momentul potrivit este puțin probabilă.

Descărcați documente utile:

Calculul raportului curent pe bilanţ

Baza pentru calcularea raportului este bilanțul organizației, în special:

• rândul 1200, care conține informații despre toate activele curente ale companiei: stocuri, conturi de creanță, numerar în conturi și altele;
• linia 1510 – soldul creditor al contului 66, care reflectă informații despre soldul datoriei organizației la împrumuturile și împrumuturile bancare pe termen scurt;
• rândul 1520 – care conține informații finale (sold creditor) asupra conturilor 60.62, 68,69,70,72,73,75,76, care la rândul lor formează un termen scurt creanţe ;
• rândul 1550 – alte datorii pe termen scurt care nu sunt incluse în secțiunile de mai sus (sold cont 86);
• rândul 1170 – „Investiții financiare”, dacă aceste investiții pot fi realizate sau returnate rapid.

Raportul de lichiditate este calculat la momentul raportării.

Formula raportului curent al bilanțului

Cl = (linia 1200+linia 1170) / (Suma liniilor 1510,1520 și 1550)

De remarcat că, în acest caz, înțelesul rândurilor 1530 „Venituri amânate” și 1540 „Rezerve pentru cheltuieli viitoare” (datorii estimate) nu trebuie atribuite pasivelor pe termen scurt, care în esența lor nu sunt datorii reale, ci rezerve create de organizaţie în scopuri proprii .

Domeniul țintă al valorilor raportului curent

Probabilitatea de a vinde toate activele o dată la 100% din cost este foarte mică, din acest motiv raportul dintre activele curente și pasivele curente ca 1:1 nu este optim.

Cu toate acestea, în lumea financiară există instrumente cu care puteți atrage rapid finanțare pentru activele existente, inclusiv. în conturi de încasat ( factoring), de asemenea, multe active pot fi vândute rapid și cu succes prin acordarea unei reduceri la prețul pieței. De aici apare necesitatea acoperirii pasivelor curente cu active, ținând cont de valoarea acestora în timpul unei vânzări sau reduceri rapide în scopul atragerii de finanțare în medie, amortizarea activelor este de 50%, deci un raport favorabil al activelor și pasivelor curente; fie 1,5-2,5:1. Excesul valorii activelor față de pasive servește drept „marjă de siguranță” pentru companie și este numită „Marja de siguranță” în sursele occidentale.

Exemplu de calcul al raportului curent

Să presupunem următoarea dinamică a indicatorilor de bilanţ (Tabelul 1).

Tabelul 1. Echilibru (fragment)

	Cod de linie
Sectiunea I. Active imobilizate
Active necorporale
Mijloace fixe
Investiții profitabile în active materiale
Investiții financiare
Alte active imobilizate
Total pentru Secțiunea I
Secțiunea II. Active circulante
TVA la bunurile achiziționate
Creanţe de încasat
Numerar și echivalente
Alte active circulante
Total pentru Secțiunea II
Total active
Secțiunea III. Capital și rezerve
Capitalul autorizat
venituri reținute
Total pentru Secțiunea III
Secțiunea IV. Datorii pe termen lung
Credite pe termen lung
Total pentru Secțiunea IV
Secțiunea V. Datorii pe termen scurt
Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt
Creanţe
Alte datorii curente
Total pentru Secțiunea V
Datorii pentru tot

Atunci raportul curent de lichiditate va avea următoarea formă (Tabelul 2).

Tabelul 2. Calculul raportului de curent

Raportul activelor circulante

După cum se poate observa din tabel, indicatorul de lichiditate s-a încadrat în intervalul acceptabil de lichiditate în 2015 și 2017, lichiditatea a scăzut, dar se pare că conducerea a făcut concluziile adecvate și a luat măsuri preventive, astfel încât în ​​anul următor situația a atins ținta; gamă.

Cum să creșteți lichiditatea unei întreprinderi

Există mai multe modalități de a[îmbunătăți situația lichidității. Să le aruncăm o privire mai atentă

Accelerarea ciclului de rulaj a conturilor de încasat

Vânzarea activelor neproductive

O situație destul de comună pentru companiile din Rusia este deținerea unei cantități mari de proprietăți imobiliare și active non-core. Astfel, compania îngheață lichidități în active care, în principiu, ar putea să nu genereze niciun profit și să nu ofere nicio utilitate. Așadar, dacă o companie câștigă bani pe servicii de înaltă tehnologie (de exemplu, Google), nu este nevoie ca aceasta să dețină clădiri de birouri care adăpostesc sedii, reprezentanțe, unități de asistență, centre de apel etc. Schimbarea unui centru de birou nu creează riscuri pentru afacerea unei astfel de companii, dar o schimbare sau lipsa de control asupra centrelor de procesare a datelor (DPC) implică riscuri semnificative pentru afacerea cheie. În acest caz, este logic să păstrați DPC-uri în bilanț și este mai bine să vindeți sau să transferați centrele de birouri în leaseback.

Vânzarea activelor neproductive va crește suma fondurilor din conturi, ceea ce la rândul său va crește lichiditatea companiei.

Majorarea capitalului social sau autorizat.

Soluția logică în caz de dificultăți este de a ajuta proprietarii companiei lor, aceasta se poate face sub formă de:

• împrumut fără dobândă;
• cadou companiei de la proprietar;
• contribuția la proprietate pentru SRL (conform articolului 27 din Legea federală nr. 14 „Cu privire la societățile cu răspundere limitată”);
• o majorare a capitalului autorizat pentru un SRL sau o emisiune suplimentară pentru o SA.

O astfel de asistență va crește dimensiunea activelor curente (de exemplu, volumul fondurilor din conturi va crește ca rezultat dacă asistența este oferită sub formă de injecții de numerar) și, în consecință, va îmbunătăți lichiditatea întreprinderii.