Pe care acesta din urmă trebuie să le păstreze sub formă de depozite fără dobândă în Banca Centrală sau în altă organizație care îndeplinește funcțiile de reglementare a sistemului bancar. Standardele rezervelor obligatorii sunt stabilite ca procent din volumul depozitelor atrase de bănci și pot varia în funcție de tipul de depozit. Dacă o țară are un sistem asigurare obligatorie depozitele bancare, atunci aceste rezerve nu mai servesc atât ca asigurare a depozitelor, ci mai degrabă servesc la îndeplinirea funcțiilor de control și reglementare ale Băncii Centrale.

Rezervele excedentare sunt sume care depășesc rezervele obligatorii pe care băncile le pot deține din proprie inițiativă în cazul unor situații neprevăzute (de exemplu, cazuri neprevăzute de nevoie crescută de fonduri lichide).

Cu cât rata rezervelor obligatorii este mai mare, cu atât băncile pot folosi mai puține fonduri pentru operațiuni active (inclusiv credit). O creștere a ratei rezervelor obligatorii reduce efectul multiplicatorului bancar (monetar) și ar trebui să conducă la o scădere a masei monetare. Astfel, Banca Centrală, prin norma de rezervă obligatorie, influențează masa monetară.

Rata rezervei obligatorii este de obicei folosită ca măsură auxiliară, deoarece o modificare a ratei poate avea un impact semnificativ asupra profiturilor băncilor, dar în practică, din păcate, are un efect redus asupra masei monetare. Masa monetară este influențată de prea mulți factori multidirecționali, care în cele din urmă pot neutraliza impactul unei modificări a ratei rezervei obligatorii.

Modificarea ratei cheie. Cheie dobândă, sau rata principală a dobânzii, este rata la împrumuturi și depozite determinată de Banca Centrală a țării pentru o anumită perioadă. Joacă un rol în stabilirea ratelor dobânzilor pentru instituțiile comerciale din țară și are, de asemenea, un impact direct asupra ratei inflației și asupra prețurilor pieței Forex. O creștere a ratei cheie a dobânzii de către Banca Centrală duce de obicei la o creștere a prețului monedei naționale și la o scădere a inflației.

Mecanismul de impact al modificărilor ratei cheie este următorul. O creștere a ratei cheie duce la o reducere a împrumuturilor băncilor comerciale de la Banca Centrală. Acest lucru duce la restrângerea operațiunilor băncilor comerciale de acordare a creditelor și la o creștere a dobânzii la credite. Ca urmare, volumul creditării scade, iar împrumuturile devin mai scumpe. Banii devin din ce în ce mai scumpi. O reducere a ratei cheie acționează în direcția opusă și, ca urmare, banii devin mai ieftini.

Modificarea ratei de actualizare. Rata de actualizare (rata de refinanțare) este rata la care Banca Centrală, în calitate de creditor de ultimă instanță, împrumută băncilor comerciale. Mecanismul de impact al modificărilor ratei de actualizare este următorul. O creștere a ratei de actualizare duce la o reducere a împrumuturilor băncilor comerciale de la Banca Centrală. Acest lucru duce la restrângerea operațiunilor băncilor comerciale de acordare a creditelor și la o creștere a dobânzii la credite.

Ca urmare, volumul creditării scade, iar împrumuturile devin mai scumpe. Banii devin din ce în ce mai scumpi. O reducere a ratei de actualizare acționează în sens invers și, ca urmare, banii devin mai ieftini. Rata de actualizare este de obicei mai mică decât rata de pe piața de creditare interbancară, ceea ce ar trebui (teoretic) să facă acest instrument de reglementare monetară mai eficient. Cu toate acestea, obținerea unui împrumut de la Banca Centrală poate fi, de asemenea, limitată din punct de vedere administrativ, deoarece nu orice bancă poate aplica la acesta.

Operațiuni de piață deschisă- cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare de către Banca Centrală. Prin achiziție, Banca Centrală contribuie la creșterea fondurilor de care dispun băncile comerciale. Aceasta duce la o creștere a volumului creditelor acordate de bănci, o scădere a ratei dobânzii, bani mai ieftini și o creștere a masei monetare. Prin vânzare, Banca Centrală asigură rezultatul invers. Adesea, aceste tranzacții sunt efectuate sub formă de repo (acorduri de răscumpărare). Banca vinde titluri de valoare cu obligația de a le răscumpăra la un anumit preț după o anumită perioadă. Taxa pentru acest serviciu este diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare.

Impactul operațiunilor de piață deschisă asupra rezervelor bancare este aproape imediat. Operațiunile de piață deschisă sunt considerate a fi instrumentul cel mai flexibil și precis al politicii monetare, având un efect indirect mai subtil asupra pieței monetare decât altele.

Tipuri de politica monetara:

1. Politică monetară strictă - menținerea masei monetare la un anumit nivel.

2. Politica monetara flexibila – mentinerea ratei dobanzii la un anumit nivel.

Alegerea opțiunii de politică monetară depinde de motivul schimbării situației de pe piața monetară. De exemplu, o creștere a cererii de bani este asociată cu inflația. În acest caz, este adecvată o politică strictă de menținere a masei monetare.

Trebuie avut în vedere faptul că înregistrarea simultană masa monetară iar Banca Centrală nu poate stabili rata dobânzii. De exemplu, dacă cererea de bani crește, atunci pentru a menține o rată stabilă a dobânzii, Banca Centrală este nevoită să extindă oferta de bani pentru a reduce impactul asupra ratei dobânzii din cauza creșterii cererii de bani.

Banca centrală nu poate controla complet masa monetară. De exemplu, o creștere a ratei dobânzii de pe piața monetară poate determina scăderea rezervelor excedentare, dar în același timp încurajează publicul să-și majoreze depozitele și, prin urmare, să reducă deținerile. Acest lucru se va reflecta în multiplicatorul monetar și, în loc să reducem oferta de bani, vom obține o creștere a acestei oferte.

În funcție de situația economică actuală și de obiectivele politicii economice, statul poate urma o politică a banilor ieftini sau o politică a banilor scumpi.

Politica banilor ieftini. Dacă producția reală este semnificativ mai mică decât producția pentru ocuparea completă a forței de muncă (PIB real este semnificativ mai mic decât PIB-ul potențial), atunci economia suferă de șomaj. În aceste condiții ar trebui urmată o politică a banilor ieftini, adică masa monetară ar trebui crescută semnificativ.

Pentru aceasta sunt utilizate următoarele tehnici:

Cumpărături pe piața liberă;

Reducerea rezervei obligatorii obligatorii;

Reducerea ratei cheie.

Rezultatul acestor măsuri va fi o creștere a rezervelor excedentare ale băncilor comerciale, ceea ce poate duce la o extindere a masei monetare și la o creștere a masei monetare. O expansiune a masei monetare va duce la scaderea ratei dobanzii si, prin urmare, la cresterea investitiilor. Cererea agregată sub influența efectului multiplicator se va modifica (în în acest caz, va crește) într-o măsură mai mare decât se vor schimba investițiile, ceea ce, la rândul său, va deplasa economia în direcția corectă - spre nivelul de ocupare depline. O politică monetară ieftină se realizează dacă principala problemă a economiei este șomajul și scăderea producției.

Dragă politică de bani. Dacă economia se confruntă cu o situație de inflație a cererii, atunci este indicat să se urmeze o politică de bani scumpi.

Se aplică următoarele măsuri:

Vânzări pe piața liberă;

Creșterea ratei rezervei obligatorii;

Creșterea ratei cheie.

Ca urmare a acestor măsuri, băncile comerciale încep să se confrunte cu un deficit de fonduri și sunt nevoite să reducă volumul creditelor acordate. Acest lucru duce la o scădere a masei monetare și la o creștere a ratelor dobânzilor. O rată ridicată a dobânzii duce la o reducere a cheltuielilor de investiții și, prin acestea, la o reducere a cererii agregate, care ar trebui să reducă inflația pe partea cererii. Politica banilor scumpi se realizează dacă principala problemă a economiei este inflația.

Eficacitatea politicii monetare este complicată de efectul de feedback al PIB-ului asupra ratei dobânzii. Desigur, rata dobânzii determină în mare măsură nivelul de echilibru al PIB, deoarece afectează investițiile și cererea agregată. Cu toate acestea, există și feedback. Nivelul PIB-ului afectează rata dobânzii de echilibru, deoarece cererea de bani pentru tranzacții depinde direct de nivelul PIB-ului nominal.

Aceasta înseamnă că creșterea PIB-ului cauzată de politica monetară ieftină crește cererea de bani, slăbind astfel eficacitatea politicii în scăderea ratei dobânzii. Politica banilor scumpi duce la o scădere a PIB nominal. Cu toate acestea, aceasta reduce cererea de bani și slăbește eficacitatea acestei politici ca mijloc de creștere a ratelor dobânzilor.

Politicile monetare ieftine nu sunt aplicabile într-o economie cu ocupare deplină. Dacă economia a atins/s-a apropiat de nivelul de ocupare depline, atunci o creștere a cererii agregate nu va avea niciun efect asupra volumului real al producției și al ocupării forței de muncă, deoarece nu mai există resurse gratuite cu care să crească producția. Rezultatul unei politici monetare ieftine în această situație va fi o spirală inflaționistă.

Politica banilor dragi este inaplicabila (nepotrivita) in conditii de recesiune si somaj. Va duce doar la o reducere suplimentară a producției reale și la creșterea șomajului.

Avantajele și dezavantajele politicii monetare.

I. Avantaje: Se crede că politica monetară este principalul instrument de stabilizare a economiei.

1. Politica monetară este susceptibilă de schimbări rapide. Efectul său asupra pieței monetare (mai ales dacă despre care vorbim pe operaţiunile de piaţă deschisă) aproape instantaneu.

2. Politica monetară poate fi condusă relativ independent de structuri politiceși nu este prea susceptibil la motive politice (așa-numita „influență electorală”).

3. Impactul politicii monetare asupra economiei și agenților economici este mai blând și mai subtil decât impactul schimbărilor în cheltuieli guvernamentale sau politica fiscala.

II. Defecte: Aplicarea politicii monetare are anumite limite.

1. Controlul asupra ofertei de bani de către Banca Centrală este slăbit odată cu dezvoltarea unor canale alternative de investire a banilor (de exemplu, monedă electronică). Internaționalizarea economiei influențează în aceeași direcție: fluxurile de resurse financiare dintr-o anumită țară sau către o anumită țară pot complica semnificativ controlul asupra masei monetare.

2. Politica banilor ieftini poate crea condiții pentru extinderea creditării, dar nu poate obliga băncile comerciale să emită împrumuturi, iar agenții economici să le ia.

3. Ciclul economic modern este adesea caracterizat printr-o combinație de scădere a producției și inflație (stagflație), adică există simultan motive pentru a urma o politică a banilor scumpi și motive pentru a urma o politică a banilor ieftini.

4. Viteza mișcării monedei se schimbă de obicei în direcția opusă modificării masei monetare, care încetinește sau anulează complet modificările masei monetare cauzate de politica monetară. De exemplu, într-o perioadă de inflație, politica monetară urmărește limitarea masei monetare, dar în timpul inflației, viteza fluxului monetar crește. Eficacitatea politicii urmărite este zero. Dimpotrivă, în timpul unei recesiuni, politica monetară vizează creșterea masei monetare, dar viteza de mișcare a banilor încetinește, ceea ce duce și la un rezultat zero al măsurilor luate (urcarea unei scari rulante care coboară).

Rata rezervelor („rezerva obligatorie”) este partea din depozitele bancare (depozite de la public și alte datorii care trebuie menținute de o bancă comercială sub formă de numerar sau sub formă de depozite) la banca centrală. Cu alte cuvinte, norma de rezervă este un fel de rezervă de fonduri de urgență pe care băncile comerciale nu au dreptul să o folosească pentru a-și desfășura operațiunile. Este stabilit de stat cu ajutorul băncii centrale și, de regulă, în interior exercițiu financiar se poate schimba de mai multe ori. În același timp, norma rezervelor poate fi diferită în funcție de modurile și scopurile acordării de împrumuturi de către bancă.
Astăzi se aplică o rezervă obligatorie diferențiată: pentru fondurile băncilor comerciale care pot fi utilizate în speculații valutare - 22%, pentru împrumuturile de la băncile comerciale pe o perioadă de până la 90 de zile? 15%, pentru împrumuturi peste 90 de zile? 10%.
Ce rezultate obține statul prin stabilirea cutare sau cutare normă de rezervă?
În primul rând, prin reglementarea ratei rezervei obligatorii, statul mărește sau scade masa monetară totală din țară. Să ne uităm la câteva exemple. Să presupunem că depozitele băncilor comerciale sunt de 100.000 USD și banca centrala a decis să majoreze norma de rezervă de la 20 la 40%. În aplicarea deciziei băncii centrale, o bancă comercială este nevoită să reducă emisiile de credit. Din 100.000 de dolari la o rată de 20%, o bancă comercială ar putea emite împrumuturi în valoare de 500.000 de dolari (din moment ce calculele arată că, cu o rezervă de 20%, fiecare dolar real se transformă în cinci „credite”). Cu o rezervă de 40%, emisiunea de bani de credit se reduce de 2 ori. În plus, o creștere a ratei rezervelor va forța o bancă comercială să reducă conturile curente și să folosească o parte din fonduri pentru a crește rezervele. Înainte de creșterea ratei rezervelor, partea de rezervă a depozitelor era de 20.000 USD (20% din 100.000 USD). Acum va fi 40.000 USD (40% din 100.000 USD). În consecință, capacitatea de creditare a unei bănci comerciale a scăzut cu 20.000 USD.
Astfel, atunci când rata rezervelor de rezervă crește, capacitatea băncilor comerciale de a acorda împrumuturi economiei scade, iar masa monetară scade. Și aceasta, la rândul său, determină o creștere a dobânzilor la împrumuturi (conform legii ofertei, când oferta scade, prețul crește), o scădere a cererii de fonduri împrumutate și o încetinire a creșterii economice. Acesta din urmă, după cum arată practica economie de piata, este cel mai important instrument în lupta împotriva inflației.
Atunci când este necesară „încălzirea” economiei și depășirea fenomenelor de criză, guvernul reduce normele de rezervă, drept urmare capacitățile de creditare ale băncilor comerciale cresc. Oferta de bani crește, ratele dobânzilor la împrumuturi scad, cererea de fonduri împrumutate crește, iar economia iese din stagnare și începe creșterea economică.
De asemenea, este de mare importanță constituirea rezervelor obligatorii ca „asigurare” pentru fiecare deponent. Prin această măsură, statul încearcă să le protejeze interesele limitând „apetitul” băncilor comerciale din operațiuni active. În cazul eșecului băncii, rezervele obligatorii sunt utilizate pentru a-și achita datoria față de deponenți.

Rezervele obligatorii fac parte din depozitele pe care băncile trebuie să le păstreze la Banca Centrală a Federației Ruse pentru a le asigura stabilitatea financiară. Cu toate acestea, valoarea rezervelor obligatorii poate fi modificată de Banca Centrală a Federației Ruse în legătură cu implementarea politicii monetare.

Prin creșterea ratei rezervelor obligatorii oficiale, Banca Centrală reduce activitatea de creditare a băncii și oferta de bani în țară și, dimpotrivă, prin reducerea obligațiilor de rezervă oficială, Banca Centrală crește oferta de bani în țară.

Depunerea (depozitarea) rezervelor obligatorii în Banca Rusiei este efectuată de toate organizațiile de credit, cu excepția organizațiilor de credit nebancare - organizațiile de colectare. Obligația de a îndeplini rezervele obligatorii apare din momentul obținerii unei licențe de la Banca Rusiei pentru a efectua operațiuni bancare. Nu se acumulează dobândă pentru rezervele obligatorii depuse de instituțiile de credit la Banca Rusiei.

Se efectuează depozitul rezervelor obligatorii în numerarîn valută Federația Rusă(prin transfer fără numerar) pe conturile de stocare a rezervelor obligatorii deschise la Banca Rusiei și, în același timp, pe conturile corespondente (subconturi) ale instituțiilor de credit la Banca Rusiei (când instituția de credit utilizează mecanismul de medierea rezervelor necesare).

Reglementarea sumei rezervelor obligatorii este efectuată de Banca Rusiei lunar. În conformitate cu decizia Consiliului de administrație al Băncii Rusiei, poate fi efectuată o reglementare extraordinară a sumei rezervelor obligatorii.

Pentru prima dată această metodă aplicat în SUA în 1933. Acest mecanism de reglementare monetară afectează fundamentele sistemului bancar și poate avea un impact puternic asupra sistemului financiar și economic în ansamblu. În Rusia, din 19 martie 1999, standardele pentru contribuțiile instituțiilor de credit la rezervele obligatorii ale Băncii Rusiei au fost: pentru fondurile strânse persoane juridiceîn ruble - 7%; fonduri strânse de la persoane juridice în valută - 7%; fonduri strânse indiviziiîn ruble - 5%; fonduri strânse de la persoane fizice în valută - 7%; depozitele persoanelor fizice în Sberbank a Federației Ruse în ruble - 5%. În ultimele decenii și jumătate până la două decenii, rolul acestei metode de reglementare monetară a scăzut. Acest lucru este dovedit de faptul că peste tot (în țările occidentale) există o reducere a ratei rezervelor obligatorii și chiar desființarea acesteia pentru unele tipuri de depozite. Dezavantajul acestei metode este ca unele institutii, in principal banci specializate cu depozite mici, se gasesc intr-o pozitie avantajoasa fata de bancile comerciale cu resurse mari.

Într-o situație în care economia se confruntă cu cheltuieli excesive, care dă naștere unor procese inflaționiste, banca centrală ar trebui să încerce să reducă cheltuielile totale prin restrângerea sau reducerea ofertei monetare. Pentru a rezolva această problemă, este necesară reducerea rezervelor băncilor comerciale. Acest lucru se face după cum urmează. Banca centrală trebuie să vândă obligațiuni de stat pe piața liberă pentru a reduce rezervele băncilor comerciale. Apoi este necesară creșterea ratei rezervelor, care eliberează automat băncile comerciale de rezervele în exces. A treia măsură este creșterea ratei de actualizare pentru a reduce interesul băncilor comerciale în creșterea rezervelor lor prin împrumuturi de la banca centrală. Sistemul de măsuri de mai sus se numește politica monetară dragă. Ca urmare, băncile constată că rezervele lor sunt prea mici pentru a îndeplini cota rezervelor legale, adică contul lor curent este prea mare în raport cu rezervele lor. Prin urmare, pentru a îndeplini obligativitatea rezervelor atunci când rezervele sunt insuficiente, băncile ar trebui să-și mențină conturile curente, abținându-se de la acordarea de noi împrumuturi după ce cele vechi sunt plătite. În consecință, masa monetară va scădea, determinând creșterea ratei dobânzii, iar o creștere a ratei dobânzii va reduce investițiile, reducând cheltuielile agregate și limitând inflația. Scopul politicii este de a restrânge oferta de bani, adică de a reduce disponibilitatea creditului și de a crește costurile acestuia pentru a reduce costurile și a limita presiunile inflaționiste.

În 2011 Banca Centrală a Federației Ruse a stabilit următoarele standarde pentru rezervele obligatorii:

	Ratele rezervelor obligatorii sunt majorate pentru obligațiile instituțiilor de credit față de persoane juridice nerezidente în moneda Federației Ruse și în valută străină - de la 2,5 la 3,5%; pentru obligațiile către persoane fizice și alte obligații ale instituțiilor de credit în moneda Federației Ruse și în valută străină - de la 2,5 la 3,0%.
	Ratele rezervelor obligatorii sunt majorate pentru obligațiile instituțiilor de credit față de persoane juridice nerezidente în moneda Federației Ruse și în valută străină - de la 3,5 la 4,5%; pentru obligațiile către persoane fizice și alte obligații ale instituțiilor de credit în moneda Federației Ruse și în valută străină - de la 3,0 la 3,5%.
	Ratele rezervelor obligatorii sunt majorate pentru obligațiile instituțiilor de credit față de persoane juridice nerezidente în moneda Federației Ruse și în valută străină - de la 4,5 la 5,5%; pentru obligațiile către persoane fizice și alte obligații ale instituțiilor de credit în moneda Federației Ruse și în valută străină - de la 3,5 la 4,0%.

Măsuri de executare aplicate de Banca Rusiei în cazul încălcării standardelor de rezerve obligatorii de către o organizație de credit

Dacă o organizație de credit încalcă standardele de rezerve obligatorii, Banca Rusiei are dreptul de a anula în mod incontestabil din contul corespondent (subcont(e) corespondent) deschis la Banca Rusiei suma de fonduri nedepuse și, de asemenea, să recupereze procedura judiciara o amendă în cuantumul stabilit de Banca Rusiei. Amenzi pentru încălcarea standardelor de rezerve obligatorii plătite de instituțiile de credit (colectate de Banca Rusiei în în modul prescris) merge la bugetul federal.

Respectarea de către o instituție de credit a cerințelor de rezerve obligatorii este unul dintre criteriile de admitere organizare de credit la operațiunile de politică monetară ale Băncii Rusiei (operațiuni de refinanțare (împrumut) ale instituțiilor de credit, operațiuni de depozit, operațiuni repo directe, operațiuni repo inverse, operațiuni de swap valutar, alte operațiuni ale Băncii Rusiei).

Acesta este un instrument puternic pentru reglementarea monetară. Esența sa constă în faptul că banca centrală retrage o parte din fondurile strânse de băncile comerciale într-o rezervă specială de masă monetară.

În legislația majorității țărilor, retragerea fondurilor strânse se realizează conform unui anumit standard, numit norma de rezervare obligatorie. În Federația Rusă, norma de rezervă (norma de contribuții la fondul de rezervă obligatoriu al Băncii Centrale a Federației Ruse - norma FOR) conform Legea federală„La Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)” nu poate depăși 20% din fondurile strânse de bancă.

Următoarele obligații bancare fac obiectul deducerilor la fondul de rezervă obligatorie (FMR): solduri pe conturile curente ale clienților, depozite la vedere ale persoanelor fizice, depozite la termen ale persoanelor fizice și juridice, certificate de depozit și de economii, cambii și emisiuni de obligațiuni emise de către bancar. Împrumuturile interbancare atrase nu sunt supuse impozitării externe.

Impactul acestui instrument este destul de multifațetat și specific. În primul rând, prin creșterea sau scăderea ratei rezervelor rezerve, banca centrală afectează direct lichiditatea băncilor și cantitatea de resurse de credit rămase la dispoziție. Deci, dacă o bancă comercială a atras depozite în valoare de 100 de milioane de ruble, atunci cu o rată a rezervei de rezervă de 20%, va avea la dispoziție doar 80 de milioane de ruble de resurse pentru formarea de active profitabile (inclusiv împrumuturi), și cu o rată de rezervă de 2% - 98 milioane de ruble Astfel, prin modificarea ratei rezervelor bancare, banca centrală influențează direct, în anumite limite, volumul resurselor de credit din sistemul bancar în ansamblu și, în consecință, volumul creditării economiei.

În al doilea rând, modificările ratei rezervelor rezerve afectează ratele dobânzilor la împrumuturi. O creștere a ratei duce la o creștere a dobânzilor la credite, iar o scădere duce la o scădere. Acest lucru este ușor de ilustrat cu următorul exemplu. Să presupunem că o bancă comercială a atras un depozit în valoare de 100 de milioane de ruble. cu o rată de 30% pe an pe o perioadă de un an. Într-un an, suma returnării depozitului va fi de 130 de milioane de ruble. Norma de personal este de 20%. Volumul resurselor de credit disponibile este de 80 de milioane de ruble. Aceasta înseamnă că banca trebuie să plaseze aceste 80 de milioane de ruble în împrumuturi. într-un asemenea procent încât într-un an să primești cel puțin 110 milioane de ruble. (110 milioane RUB + 20 milioane RUB de la FORA = 130 milioane RUB). În acest caz, procentul de plasare pe împrumuturi va fi de 37,5% pe an. Dacă rata rezervelor obligatorii este de 2%, atunci volumul resurselor de credit disponibile va fi egal cu 98 de milioane de ruble, care trebuie plasate astfel încât să primească un profit de cel puțin 128 de milioane de ruble. (128 milioane RUB + 2 milioane RUB de la FORA = 130 milioane RUB). În acest caz, rata dobânzii la credit va fi mai mică – 30,6% pe an. Astfel, o creștere a ratei rezervelor de rezervă duce la o creștere a ratelor pentru plasarea resurselor de credit și la o creștere a decalajului (marja) dintre ratele la depozite și ratele la creditele emise.

În al treilea rând, o modificare a ratei rezervelor nu modifică volumul rezervelor din sistemul bancar în ansamblu, dar schimbă multiplicatorul monetar. O scădere a ratei rezervei accelerează multiplicatorul bancar și, în consecință, accelerează creșterea masei monetare. O creștere a ratei duce la o încetinire a multiplicatorului și la o creștere mai lentă a masei monetare.

Instrumentul în cauză este uneori folosit pentru a stimula formarea de resurse pe termen lung de la băncile comerciale prin stabilirea unor norme diferențiate de rezervare a fondurilor strânse pentru termeni diferiți. Puteți stabili cerințe de rezervă scăzute pentru depozitele pe termen lung și cerințe ridicate pentru depozitele la vedere și depozitele pe termen scurt. Acest lucru încurajează, de asemenea, utilizarea fondurilor la cerere (în conturile curente) pentru plățile curente ale clienților, mai degrabă decât pentru formarea de active profitabile pe termen lung, ceea ce îmbunătățește lichiditatea băncilor. Banca Rusiei a recurs la această practică în a doua jumătate a anilor 1990.

Întrucât soldurile din conturile curente ale clienților și din conturile de depozit sunt supuse fluctuațiilor constante, calculul rezervării sumelor între băncile comerciale și banca centrală se efectuează după cum urmează. Perioada pentru care volumul rezervării este determinat în conformitate cu norma sa și suma totală a soldurilor pe conturile de depozit „anteimpozabile” se numește perioada de facturare. Această perioadă este în prezent egală cu o lună în Federația Rusă într-un număr de țări (de exemplu, SUA) este de două săptămâni; Băncile calculează volumul mediu zilnic de fonduri strânse pentru perioada de facturare, de exemplu, pentru o lună în prima zi a lunii următoare. Dacă fondurile strânse de la bancă în această perioadă au crescut cu 50 de milioane de ruble, iar norma de rezervă este de 10%, atunci banca transferă 5 milioane de ruble din contul său corespondent în contul FOR, dacă fondurile strânse de la bancă au scăzut cu 10 milioane de ruble, apoi Banca centrală retrage 1 milion de ruble din contul FOR. și creditează această sumă în contul de corespondent al unei bănci comerciale.

Dacă banca centrală menține rezervele obligatorii la un nivel constant pe o perioadă lungă de timp, acest lucru stabilizează multiplicatorul bancar, iar banca centrală poate utiliza instrumentele pieței deschise cu o mai mare precizie. În acest caz, rata rezervei acționează ca un fundal stabilizator în actualul proces de reglementare monetară. În același timp, modificarea normei de rezervă vă permite să reduceți instantaneu, o singură dată, sau să creșteți masa monetară în circulație.

Rata rezervelor obligatorii ale băncii

Pentru a funcționa fără pretenții de la Banca Centrală, fiecare bancă este obligată să respecte regulile și reglementările stabilite. Una dintre aceste norme este norma de rezervă obligatorie (RRR). Introducerea acestuia a devenit principalul instrument al politicii monetare și un garant al îndeplinirii obligațiilor băncii față de clienții săi, chiar dacă poziția financiară a băncii a fost zdruncinată.

Rezerva permite Băncii Centrale să asigure depozitele deponenților. ANR afectează, de asemenea, volumul împrumuturilor acordate, inflația generală a monedei naționale și emiterea de datorii fără numerar. Chiar și cea mai mică creștere a ratei rezervelor rezerve poate duce la o scădere mare a activității băncilor. Banca Centrală încearcă să mențină normele de rezerve la același nivel, altfel modificările vor avea un impact dureros asupra instituției de credit. Când norma crește, banca este nevoită să caute bani suplimentari pentru a-și asigura stabilitatea financiară. Banii sunt luați din două surse: împrumuturi de la Banca Centrală și vânzarea propriilor acțiuni. Ambele metode reduc lichiditatea. Dacă standardul scade, atunci banca eliberează fonduri gratuite, care sunt folosite pentru rambursare datoria curentăși lichiditate crescută.

Care este rata rezervelor obligatorii a unei bănci?

NOR este un standard statutar pentru obligațiile unei instituții de credit privind depozitele atrase, care trebuie să fie transferate spre stocare către Banca Centrală. Poate fi păstrat ca depozit sau în numerar. Este, de asemenea, un fond de garantare, prin care obligațiile față de clienți vor fi îndeplinite integral.

Banca Centrală folosește ANR pentru a reglementa activitățile tuturor băncilor. În prezent, NRR este de 4,25%. Atunci când conduce politica monetară, Banca Centrală folosește principalul instrument - schimbarea RNR. Cu ajutorul acestuia, sunt reglementate volumele depozitelor nepurtătoare de dobândă deținute în conturile speciale ale băncii naționale.

NRR este stabilit ca procent din depozitele băncii. În funcție de tipul depozitului, valoarea acestuia se poate modifica direct proporțional cu lichiditatea. Cu cât banca este mai mare, cu atât norma va fi mai mare pentru ea.

Decizia de majorare a RNR poate fi luată de Banca Centrală pentru a reduce masa monetară și a reduce procesele inflaționiste. Reducerea NRR este introdusă pentru a spori creșterea economică și pentru a consolida activitatea de creditare. După reducerea RNR, o parte din suma pe care banca a transferat-o Băncii Centrale poate fi folosită pentru creditare, ceea ce va aduce venituri suplimentare.

Este de remarcat faptul că Banca Centrală folosește rareori instrumentul de modificare a RNR, deoarece acesta are un impact puternic asupra sistemului bancar rus, care se află deja într-o poziție precară. Deciziile imprudente de a schimba ANR într-o direcție sau alta pot da un „efect de apocalipsă”.

Impactul ratei rezervelor obligatorii asupra politicii de credit.

Mulți oameni își imaginează munca băncilor astfel: banca primește un depozit la un procent și îl emite sub formă de împrumut la o rată mai mare. Diferența de procent este venitul băncii. De fapt, acest lucru nu este în întregime adevărat.

Banca transferă o parte din banii din depozit pentru depozitare către Banca Centrală. Deci, dacă NRR este de 5%, atunci de la 1 milion de ruble. 50 de mii de ruble mergi la rezervare. Banca poate emite deja fondurile rămase cu dobândă sub formă de împrumuturi. Acest lucru explică diferența dintre ratele de împrumut și cele de depozit. De fapt, toate fondurile băncii sunt în circulație constantă.

Dacă se întâmplă o situație în care majoritatea deponenților să vină să-și încaseze banii, atunci banca se poate găsi într-o situație dificilă. Nu există sume mari de fonduri gratuite în bancă. Conform termenilor, investitorii își pot revendica banii în orice moment. Auzirea că banca refuză să emită bani va provoca un val de indignare și suspiciune cu privire la credibilitatea băncii. Deponenții rămași vor alerga să retragă bani din toate conturile, ceea ce va submina stabilitatea băncilor. Acest lucru va duce la destabilizarea sistemului bancar, deoarece ea lucrează pe bani „viitori”.

Pentru a evita acest lucru sau cel puțin a-l minimiza, a fost introdusă o normă de rezervă obligatorie - acea parte din bani care este transferată spre depozitare către Banca Centrală. Dacă există o situație critică (invazia deponenților), Banca Centrală toarnă rapid rezerve în bancă. De îndată ce toată lumea și-a primit fondurile și situația s-a calmat, banca continuă să trăiască conform scenariului său: acceptă fonduri pentru depozit, le transferă în rezerva Băncii Centrale, emite împrumuturi și primește suma înapoi cu dobândă.

Astfel, banca nu poate emite toate fondurile primite sub formă de împrumuturi. Pentru a compensa rezerva și a genera venituri, rata creditului este semnificativ mai mare decât rata depozitului.

Cum se calculează NOR?

Rezervele formează o rezervă de bani de urgență pe care banca nu are dreptul să o folosească în scopuri proprii.

NOR = rezervele/pasivele obligatorii ale băncii pentru depozitele fixe

Dacă rata rezervei necesare este de 5%, iar banca a acceptat depozite pentru 10 milioane de ruble, atunci este obligată să trimită 500 de mii de ruble în rezervă.

Un exemplu de calcul NOR poate fi văzut în figură:

Prin schimbarea NOR, Banca Centrală influențează bonitatea băncii. Prin reducerea standardului, Banca Centrală permite băncii să împrumute mai mulți bani și să câștige mai mult profit.

Reducerea NRR este numită și „politica banilor ieftini”. Este necesar pentru a crește volumul creditelor, a stimula cheltuielile gospodăriilor și a reduce șomajul.

Creșterea NRR face parte din „politica banilor dragi”. Reduce capacitatea băncii de a emite împrumuturi. Aceasta, la rândul său, limitează suma de bani în circulație și reduce inflația.

Obligațiile pentru formarea rezervelor se formează de către bancă din momentul obținerii licenței. Rezervele sunt păstrate la Banca Centrală în conturi nepurtătoare de dobândă. In cazul lichidarii bancii, rezervele sunt transferate catre o comisie speciala care se ocupa de lichidarea institutiei de credit. Bani strânși de la persoane juridice pe o perioadă de 3 ani, obligațiuni cu o scadență de 3 ani și obligații nemonetare ( valori mobiliare, metale), obligații față de instituțiile de credit.

Dacă rezervele nu sunt depuse în Termen limită, Banca Centrală are dreptul de a anula plățile insuficiente din contul corespondent al băncii. În plus, conform articolului 38 din Legea federală nr. 86 din 10 iulie 2002, Banca Centrală aplică o amendă pentru încălcarea de cel mult dublul ratei de refinanțare a sumei contribuției.

Cât de periculoasă va fi mărimea NRR pentru bancă?

O creștere a NRR poate avea un impact negativ asupra poziției băncii. Creșterea înseamnă că banca trebuie să mărească rapid ponderea rezervelor din contul său la Banca Centrală. Este imposibil să scoți bani din circulație. Perioada de rambursare a creditelor acordate se întinde pe mai mulți ani. Standardul nu poate fi modificat la un moment dat cu mai mult de 5 puncte procentuale. Având în vedere portofoliile uriașe de investiții, chiar și o astfel de schimbare se poate ridica la o sumă semnificativă în termeni monetari. Chiar și cea mai stabilă bancă nu poate obține sute de milioane de ruble într-o clipă.

Prin schimbarea NOR, Banca Centrală menține lichiditatea băncii la nivelul minim posibil. Cu toate acestea, acest lucru poate afecta situatie generala borcan. Având în vedere structura sa complexă, este aproape imposibil să se adapteze rapid la noile condiții. Lichiditatea începe să scadă rapid, ceea ce duce la încălcarea altor indicatori. Într-o situație economică dificilă, acest lucru poate duce la colaps. O creștere a RNR cu maximum 5% poate duce la falimentul băncii din cauza imposibilității îndeplinirii cerințelor Băncii Centrale.